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国务院常务会议:推进“互联网+物流”
发布时间:2016-07-21 16:08:15     来源:
  • 7月20日,国务院总理主持召开国务院常务会议,部署推进互联网+物流,降低企业成本便利群众生活。

  • 事件   

    720日,国务院总理主持召开国务院常务会议,部署推进互联网+物流,降低企业成本便利群众生活。

    评论

    会议指出三个要点,物流信息互联共享、互联网+车货匹配等物流新模式、和加大政策支持等:一要构建物流信息互联共享体系,建立标准规范,加快建设综合运输和物流交易公共信息平台,提升仓储配送智能化水平,鼓励发展冷链物流。二要发展多种形式的高效便捷物流新模式,促进物流与制造、商贸、金融等互动融合。推进互联网+车货匹配、运力优化,实现车辆、网点、用户等精准对接等。三要加大用地等政策支持,结合营改增创新财税扶持,简化物流企业设立和业务审批,鼓励金融机构重点支持小微物流企业发展。

    发改委提出降物流成本的目标,对GDP的占比降2个百分点:6月下旬,国家发改委发布了《营造良好市场环境推动交通物流融合发展实施方案》,推动提升交通物流综合效率效益,有效降低社会物流总体成本。方案包括,要着力打通全链条、构建大平台、创建新模式,加快交通、物流与互联网三者融合。到2020年,初步实现以供应链和价值链为核心的产业集聚发展,全社会物流总费用占国内生产总值的比率较2015年降低2个百分点,即占比为14%,预计节省费用共计约1.4亿元。

    从消费互联网到产业互联网,物流与互联网加速融合:互联网从消费者到产业化应用,加速改造传统行业。在互联网+车货匹配领域,有200多家互联网APP平台同台竞技。受益于电商发展与高端标准仓库的需求,国内物流地产发展前景广阔。宇培集团物流地产近日在香港主板上市,市值近100亿港币,公司在国内市场占有率达到6.6%,居第三位。关注打造线下实体公路港+线上互联网物流平台的传化股份,整合传统分销渠道+线上平台的怡亚通,传统物流地产巨头的中储股份,布局跨境电商物流的外运发展、华贸物流、新宁物流等。

    投资建议

    我们维持行业增持评级,与降低社会物流成本,智能物流相关的投资标的为:传化股份、怡亚通、中储股份、外运发展、华贸物流、新宁物流等。 

    (一)传化股份

    线下实体公路港+线上互联网物流平台,打造智能公路物流网络运营系统:面对5万亿级公路运输市场,公司线下构建10+160”基地的全国化公路港实体网络,线上打造以陆鲸易货嘀传化运宝为核心的互联网物流平台和以金融支付保险经纪商业保理融资租赁为支撑的物流金融平台,致力于解决全社会物流痛点。

    2016-2017年将是公司流量变现期,供应链金融将成盈利重点:公路港建设全面铺开,传统物流资产实现线下快速导流,成都公路枢纽港交易量已经占到当地80%。公司致力于打造物流+互联网+金融服务为特征的中国公路物流新生态,公路港每到达一个枢纽城市,能为这一城市降低40%以上的物流成本,大幅提高物流效率。车货匹配线上平台交易量2015年为600亿元,是行业第二名的近7倍,预计2016年线上流量实现1000亿。2016-2017年是线上活跃用户流量开始变现的时候,随着线上流量的逐步放量,供应链金融在2017年将快速释放利润,成为未来的盈利重点。

    推出第二期股票期权激励计划,行权价格与市价接近:公司拟向中层管理人员、核心技术人员等授予2473万份股票期权,行权价格为16.2元。主要行权条件为,以2015年为基数,2016-2018年主营业务收入增长率分别不低于35%100%200%。股权激励将激发公司活力。 

    (二)怡亚通

    优秀商业模式+先发优势融合,整合传统分销渠道:传统分销渠道中间冗余环节过多,品牌商各自为战,具备巨大的整合空间。仅考虑怡亚通重点布局的快消品细分市场,终端销售额超过5万亿,渠道加价空间近2万亿。怡亚通构建的一体化分销商业模式——深度380分销平台,是对传统分散化、多层级分销渠道网络的颠覆。(1)通过整合各品牌、各层级渠道资源,380分销平台可以实现效率提升和成本节约,渠道向底线城市下沉,品牌商和零售终端都将从中受益。(2)一体化分销平台具备规模优势,扩张边际成本递减,怡亚通占据先发优势。(3)正在搭建的宇商网、和乐网、云微店的线上业务将成为未来新的增长点。

    (三)中储股份

    打造国内期货交割仓龙头,未来收入弹性大,收购LME创始成员HB集团51%股权,进军海外仓储业务:公司目前拥有国内最大的期货交割仓资源,截止到20164月,拥有期货交割核定库容约209万吨。公司以约6000万美元收购HenryBath集团51%股权,HB集团拥有200多年的金属仓库管理经验,对公司的海内外战略布局和业务转型具有重要意义。

    引入高端仓储巨头普洛斯作为战略投资者,推进传统仓储转型升级:中储在主要核心城市共计拥有超过700万平米的仓储土地,权益部分超过450万平。普洛斯20亿元参与公司定增,持股15.45%,另外普洛斯已募集超过100亿美元的投向中国市场的仓储投资基金,将对双方业务开展提供有力支持。

    或受益国企改革:实际控制人中国诚通控股集团有限公司成为国有资本运营公司试点,旗下资产可能通过上市公司的平台进行整合。

    (四)外运发展

    内部积极调整优化产品结构,成立电商事业部:公司新聘任总经理,对公司业务和国际规则非常熟悉,率领高管团队调整企业产品结构。未来着力发展三大核心业务:电商物流、专业合同物流、航空货运代理。结合公司传统优势,进行内部资源整合,成立电商事业部,发力新兴物流,为未来业务增长提供新兴业务储备,对于盈利较差的业务将采取逐步剥离的方式。未来公司有望在组织效率和产品结构调整上迈出积极的步伐。

    大股东换成招商局,未来将强势整合物流业务:中外运长航无偿划入招商局集团,公司大股东变为招商局。招商局在集团管控架构及投资考核管理是央企里最严格的。目前同在物流领域的招商局物流及外运发展进行并行发展,预计未来招商局层面将强力整合集团内的物流业务板块。内部良性竞争机制可激发管理层的积极性,凭借集团强大的资源整合能力及盈利能力,未来在物流整合、兼并收购做大做强方面将迈出实质性的步伐。

    (五)华贸物流

    实施5+2”战略,多元化物流格局初现:公司持续实施5+2”战略,即做强做大国际空运、国际海运、国际工程物流、仓储第三方物流和供应链贸易五个业务板块,同时加大拓展直客全球合同物流、海外客户市场、进口跨境电商物流。加快拓展高毛利率的战略业务,将有助于提高公司的盈利水平。公司将在长期战略指导下,向网络一体化经营和集约化发展方向迈进。

    收购德祥集团拓展进口分拨业务,收购中特物流进军特种工程物流:公司以2.05亿元收购德祥集团65%股权,德祥为上海地区经海关批准具有专营进口分拨业务特殊监管区资质的仅有六家专业公司之一。随着跨境电商迅猛发展,上海自由贸易规模的扩大,以及跨境电商快件海关集中监管政策落地,跨境散小货件的物流规模将持续快速增长,进口仓储分拨业务的市场前景广阔。公司以12亿元收购中特物流100%股权,中特是以电网建设超限超重设备工程物流、沥青化工物流、核物流和相配套的仓储物流为主业的高端特种物流大型企业。预计将大幅提升盈利水平。

    (六)新宁物流

    并购亿程信息,加码车联网:公司于2015年并购亿程信息,提供车辆卫星定位运营服务,现欲转型进入前装市场。亿程信息采用框架式开发系统,可提供丰富的产品系列,并在该领域有深厚的积累,具有相对竞争优势,多年技术沉淀为进军前装市场提供保障。同时车联网业务在未来也可与公司传统物流业务产生协同效应,通过管理物流车辆信息使物流运输更高效。

    布局跨境电商,经验丰富优势明显:在电子商务时代,物流作为唯一受实物流通制约的环节,提升其效率尤为重要。公司在宁波及重庆设立参股公司布局跨境电商业务。依托在保税仓储多年的业务经验,熟悉跨境电商海关及仓储相关流程,自动化信息系统可以高效采集海关及商检所需数据,公司具备更高的清关效率和竞争优势。现宁波公司日清关量已突破5000件,并且与唯品会、国美、当当网建立了友好合作关系。

    开展新能源物流车分时租赁业务:公司于2014年设立苏州新宁新能源汽车发展有限公司,推出新能源物流车租赁业务,载重量大,节省成本,在时间上更灵活,保证配送效率。

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